这是一本给投资新手的启蒙读物，投资老手也能从中收获新知。作者提倡以证据主义为中心，坚持有效系统、控制成本和长期坚持三项基本投资原则，来应对投资中最易犯的三大错误。提供了投资者急需的投资理论与最实际的资产配置策略，全面搭建了适合个人投资者的知识架构，旨在提高普通投资者的投资水平和金融教育程度，帮助投资者学会如何理性决策，做出对自己最有利的选择，在投资赛道中以弱胜强、稳健长赢。

伍治坚

特许金融分析师（CFA持证人），本科毕业于复旦大学管理学院，研究生毕业于新加坡国立大学商学院。著有China 88: The Real China and How to Deal with it和“小乌龟投资智慧”系列书籍，经常在FT中文网等知名媒体上发表文章和接受采访。

2010年，伍治坚在新加坡创建五福资本管理有限公司（Woodsford Capital Management Pte Ltd）。五福资本以证据主义投资哲学为指导原则，专注海外美元资产配置。伍治坚在公司中的研究兴趣主要集中于全球资产配置、风险因子投资和行为金融学。

第1部分 投资者易犯的三大错误 

第 1 章 错误一：对自己的非理性认识不足

投资者的不理性 /003

过度自信 /005

可利用性偏见 /009

处置效应 /011

后视镜偏见 /013

锚定偏见 /015

代表性偏差 /016

克服自己的非理性偏见 /018

第 2 章 错误二：对投资成本的重要性认识不足

梅西的老板不好当 /020

基金经理和投资者的关系 /023

基金经理的收费结构 /025

真正的赢家 /028

第 3 章 错误三：对长期坚持的重要性认识不足

长期投资，回报更加稳定 /034

聪明的投资者放弃择时 /039

坚持长期投资的关键：多元分散 /048

 

第2部分 投资者必须要了解的投资理论

第 4 章 市场有效性理论

什么是市场有效性 /063

众人的智慧 /066

市场有效性的两条推论 /068

有效市场假说的实践应用 /069

第 5 章 主动投资和被动投资

主动投资 /073

被动投资 /075

主动投资和被动投资的区别 /076

情绪的作用 /078

区分主动投资和被动投资的重要性 /079

如何实现被动投资 /081

阿尔法和贝塔 /082

第 6 章 聪明贝塔理论

聪明贝塔 /087

因子指数和因子指数基金 /096

对于因子投资的批评 /100

 

第3部分 大类资产的投资策略

第 7 章 股票投资最佳策略

明白为什么要买股票 /105

客观认识自己的选股能力 /109

通过指数投资股票 /114

市值加权指数 /116

股票投资总结 /118

第 8 章 债券投资策略

世界债券市场 /119

无风险回报 /122

期限溢酬 /125

信用利差 /128

通货膨胀 /129

多资产组合配置中的公司债券 /131

债券投资总结 /139

第 9 章 基金投资策略

主动型基金面临的挑战 /141

基金公司小秘密 /146

用统计学方法分析基金经理的技能 /157

聪明的投资者不选主动型基金 /164

分级基金 /171

第 10 章 指数基金和 ETF 投资策略

指数基金简介 /175

指数基金的特点 /176

指数基金和 ETF 的异同 /177

ETF 的结构 /179

ETF 和股票的区别 /180

ETF 特许经营商也有出错的时候 /182

指数基金和股票如何选择 /182

如何筛选指数基金或 ETF /185

第 11 章 大宗商品投资策略

大宗商品简介 /190

投资和投机的区别 /193

大宗商品不是投资 /194

大宗商品是投资 /197

第 12 章 对冲基金投资策略

为什么要投资对冲基金 /204

对冲基金有哪些策略 /205

对冲基金的回报究竟好不好 /210

 

第4部分 资产配置策略详解

第 13 章 大类资产的特点和风险

现金 /223

股票 /224

债券 /226

防通货膨胀债券 /228

房地产 /231

股票和债券组合 /234

第 14 章 如何自己动手做资产配置

不同资产的优缺点 /237

哪些家庭资产可以投资 /241

长期坚持的重要性 /242

如何确定资产比例 /244

如何通过支付宝实现资产配置 /247

再平衡 /252

增仓和减仓 /255

海外资产配置 /256

 

致 谢  /272